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永安期货：建议逢低参与Brent月差正套，做空的盈亏比有限且涉及移仓成本；

①供应偏紧局面延续：OPEC+决定11月起减产200万桶/日，或引发2023年上半年的供应持续偏紧，而美国的反制措施或效果有限；G7对俄油限价的时点临近，俄油产量面临再度下滑的风险；美国原油产量处于低位（1200万桶/日附近）且增速放缓；

②中期关注（1）中国经济复苏的节奏。（2）欧洲能源危机的程度：机构预测冬季发生“拉尼娜”概率较高，但尚存不确定性，保持对气温变化的密切跟踪；当前海外柴油裂解表现偏强，且柴油库存低位延续去库，部分地区存在柴油库存耗尽的风险。（3）部分经济体存在衰退风险：美元指数仍未见拐点，主流机构连续下调全球经济增长预期，部分经济体存在衰退风险；

③观点：OPEC产油国的财政平衡成本确立油价的阶段性底部，而上方空间受强美元的压制，市场对于区间震荡的一致性预期较强。供需现实偏强下，油价短期仍有上行驱动。短线警惕中期选举前，资金避险引发商品下跌，同时警惕市场再度交易宏观风险。策略：建议产业资金在OPEC产油国财政平衡成本附近参与买入套保，建议逢低参与Brent月差正套，做空的盈亏比有限且涉及移仓成本

关键词： 永安期货